ECB ser låg inflation under utdragen tid

Den måttliga återhämtningen i euroområdet fortsätter samtidigt som inflationen väntas vara låg under en utdragen period. Riskerna mot tillväxten ligger på nedsidan men är i stort sett balanserade för inflationen.

Det skriver Europeiska centralbanken, ECB, i sin månadsrapport, som offentliggjordes på torsdagen. Rapporten presenteras en vecka efter ECB-rådets möte och upprepar som brukligt argumentationen från förra veckans presskonferens.

Vid mötet lämnade ECB styrräntan oförändrad på 0,25 procent. I Bloomberg News enkät väntade sig 14 av 54 tillfrågade ekonomer oförändrad ränta, medan övriga spådde en räntesänkning med 10 eller 15 punkter.

Den senaste tidens data bekräftar att den svaga ekonomiska återhämtningen i euroområdet fortsätter. Samtidigt stöder ECB-prognoserna tidigare förväntningar om en utdragen period av låg inflation, som senare successivt övergår i en stigande inflationstakt på närmare 2 procent.

Penningmängds- och låneutvecklingen är fortsatt dämpad, och inflationsförväntningarna fast förankrade i linje med ECB-rådets mål att hålla inflationen under, men nära, 2 procent på medellång sikt.

"ECB-rådet upprepar sin indikation om styrräntornas framtida inriktning och räknar med att styrräntorna kommer att ligga kvar på nuvarande, eller lägre, nivåer under en längre tid", skriver ECB.

Denna uppfattning bygger på dämpade inflationsutsikter på medellång sikt mot bakgrund av den utbredda svagheten i ekonomin, det låga kapacitetsutnyttjande och den dämpade penningmängds- och kreditutvecklingen.

ECB-rådet följer uppmärksamt utvecklingen på penningmarknaderna och är redo att överväga alla verktyg som är tillgängliga. ECB-rådet är fast beslutet att upprätthålla denna mycket ackommoderande penningpolitiska inriktning och att vid behov vidta ytterligare åtgärder.

Utvecklingen av enkätbaserade förtroendeindikatorer fram till februari tyder på fortsatt måttlig tillväxt även under årets första kvartal. Den pågående återhämtningen väntas fortsätta men i långsam takt.

Särskilt väntas en ytterligare uppgång i den inhemska efterfrågan, med stöd av den ackommoderande penningpolitiska inriktningen, gynnsammare finansieringsvillkor och framstegen med budgetkonsolideringen och strukturreformerna. Dessutom gynnas realinkomsterna av lägre energipriser.

Den ekonomiska aktiviteten väntas dessutom dra nytta av en successiv uppgång i efterfrågan på export från euroområdet. Samtidigt är arbetslösheten i euroområdet fortsatt hög trots en

stabilisering, och återhämtningstakten i ekonomin kommer även framöver att tyngas av de nödvändiga anpassningarna av balansräkningarna i den offentliga och privata sektorn.

ECB-tjänstemännen spår att den reala BNP-tillväxten i euroområdet uppgår till 1,2 procent i år, 1,5 procent nästa år och 1,8 procent år 2016.

I decemberprognosen spåddes +1,1 procent för 2014 och +1,5 procent för 2015.

De risker som omger de ekonomiska utsikterna i euroområdet ligger fortfarande på nedåtsidan. Utvecklingen av förhållandena på den globala finansmarknaden och i tillväxtekonomierna, liksom geopolitiska risker, kan potentiellt få negativa följder för ekonomin. Andra nedåtrisker omfattar svagare inhemsk efterfrågan och exporttillväxt än väntat och otillräcklig implementering av strukturreformer i euroländerna.

Enligt Eurostats snabbstatistik var inflationstakten i euroområdet 0,8 procent i februari 2014. Medan energipriserna föll brantare i februari än under föregående

månad, var prisökningarna för industrivaror och tjänster högre än i januari. Baserat på aktuell information och rådande terminspriser på energi väntas inflationen i stort sätt ligga kvar på nuvarande nivåer under de närmaste månaderna. Sedan torde inflationstakten successivt stiga till nivåer på närmare 2 procent.

ECB-tjänstemännen spår att KPI i euroområdet ökar 1,0 procent i år, 1,3 procent nästa år och 1,5 procent 2016. Det fjärde kvartalet 2016 beräknas inflationen vara 1,7 procent.

I decemberprognosen spåddes +1,1 procent för 2014 och +1,3 procent för 2015.

Riskerna för inflationen bedöms som begränsade och överlag balanserade på medellång sikt.
(Nyhetsbyrån Direkt)