IHS Markits inköpschefsindex för USA:s tillverkningsindustri sjönk till 58,5 i februari, ned från 59,2 i januari.
Utvecklingen ligger i linje med marknadens förväntningar.
Ett indexvärde över 50 antyder tillväxt i sektorn, som står för nästan 12 procent av USA:s BNP.
Samtidigt syns tecken på kraftiga prisökningar för insatsvaror och komponenter, vilket späder på oron för att inflationen kan ta fart senare i år.
Inflationsoron på marknaden – som bland annat härrör från farhågor om ekonomisk överhettning som en följd av president Joe Bidens planerade stödpaket på 1 900 miljarder dollar – har redan tryckt upp USA:s långräntor till de högsta nivåerna på över ett år.
Många bedömare tror dock inte inflationen kommer att bli problematisk så länge arbetslösheten ligger på ovanligt höga nivåer – med 18,3 miljoner amerikaner registrerade som arbetslösa i pandemin.
IHS Markits delindex för USA:s tjänstesektor i februari steg till 58,9, upp från 58,3 i januari. Lyftet kommer sedan restriktioner mjukats upp i takt med att den andra vågen av covid-19-smitta bromsat in och färre vårdas på sjukhus till följd av pandemin.