Thyssenkrupp Nucera planerar en större förändring av sin affärsmodell inom grön vätgas efter kraftigt fallande försäljning av elektrolysörer.
Det tyska bolaget vill nu fokusera mer på långsiktiga serviceavtal och samtidigt omvärdera delar av sin teknikstrategi, bland annat kring fasta oxid-elektrolysörer, så kallade SOEC-system.
Bakgrunden är en tydlig inbromsning på marknaden för grön vätgas och elektrolysörer, där flera projekt försenats eller stoppats under det senaste året.
Bolaget redovisade på tisdagen negativa försäljningssiffror på 33 miljoner euro inom sin gröna vätgasverksamhet.
– Vi vill bygga långsiktiga relationer med våra kunder baserade på långsiktiga serviceavtal vid sidan av våra storskaliga projektpartnerskap, sade vd:n Werner Ponikwar under bolagets rapportpresentation.
Vätgasbranschen pressas
Utvecklingen speglar de växande problemen inom den europeiska vätgasindustrin.
Under de senaste åren har sektorn lockat mycket kapital och politiskt stöd, men många projekt har samtidigt haft svårt att nå lönsamhet.
Höga elpriser, stigande räntor, dyra elektrolysörer och osäker efterfrågan har gjort att flera investeringsbeslut har skjutits upp.
Bolaget uppskattar att serviceverksamheten kring redan sålda elektrolysörer skulle kunna generera över två miljarder euro i potentiella intäkter under systemens livslängd på omkring 25 år.
Enligt bolaget pågår redan förhandlingar om flera långsiktiga serviceavtal.
Omvärderar avancerad elektrolysteknik
Samtidigt omprövar företaget sin satsning på SOEC-teknik, en typ av högtemperatur-elektrolys som länge lyfts fram som mer energieffektiv än traditionella system.
Thyssenkrupp Nucera började tillverka SOEC-system vid en pilotanläggning i Tyskland under 2025.
Men nu signalerar bolaget att tekniken fortfarande ligger för långt från bred kommersiell användning.
– SOEC erbjuder betydande effektivitetspotential, men kräver fortfarande längre tid innan tekniken når marknaden, säger teknikchefen Klaus Ohlig.
Bolaget genomför därför en strategisk översyn för att avgöra hur resurserna ska användas framöver.
Parallellt utvecklar företaget nya standardiserade elektrolysörssystem på 20 megawatt som ska kunna installeras utomhus och minska kostnaderna per installerad megawatt.
Kostnadsbesparingar och anställningsstopp
Bolaget har samtidigt inlett ett omfattande sparprogram för att hantera den svagare marknaden.
Åtgärderna omfattar bland annat anställningsstopp, minskad användning av externa konsulter och neddragningar av kontorsytor.
Företaget försöker också flytta delar av verksamheten till länder med lägre kostnader för teknik, leveranskedjor och stödfunktioner.
En stor del av försäljningsfallet förklaras av en engångsnedskrivning på 50 miljoner euro kopplad till ett misslyckat 20 megawatt-projekt vid CF Industries anläggning i Louisiana i USA.
Men även bortsett från nedskrivningen har försäljningen fallit kraftigt jämfört med tidigare år.
Vid början av räkenskapsåret redovisade bolaget 77 miljoner euro i försäljning inom grön vätgas, vilket redan då var en halvering jämfört med samma period 2025.
Samtidigt finns fortfarande vissa stora projekt på marknaden.
Under andra kvartalet 2026 steg orderingången till 176 miljoner euro, jämfört med endast fyra miljoner euro året innan.
Bakom ökningen ligger framför allt en order från det spanska energibolaget Moeve för leverans av 300 megawatt alkaliska elektrolysörer till Project Onuba, som beskrivs som Spaniens största gröna vätgasanläggning med slutligt investeringsbeslut.
Osäker framtid för grön vätgas
Trots fortsatt politiskt stöd växer nu frågetecknen kring hur snabbt den gröna vätgasmarknaden faktiskt kan byggas ut.
Många projekt är fortfarande beroende av omfattande subventioner och billig fossilfri el för att bli ekonomiskt hållbara.
Samtidigt har industrin allt svårare att konkurrera med billigare fossilbaserad vätgas och naturgas, särskilt i en period med svagare konjunktur och ökade kapitalkostnader.
Källa: Hydrogen Insight samt företagsinformation från Thyssenkrupp Nucera.
Fakta:
Elektrolysörer används för att producera vätgas genom att spjälka vatten med elektricitet. Grön vätgas produceras med fossilfri el, men tekniken är fortfarande dyr och beroende av stora mängder billig energi samt statliga stödprogram.
