Eskaleringen av konflikten i Mellanöstern har fått energimarknaderna att reagera kraftigt. Analytiker och investmentbanker varnar nu för att oljepriset kan stiga till 90 dollar per fat under den närmaste veckan – och i värsta fall nå 100 dollar om störningarna i Hormuzsundet består.
Redan under den senaste handeln i Asien steg Brentoljan med omkring 10 procent till över 80 dollar per fat. Uppgången speglar oro för att transporter genom det strategiskt viktiga sundet ska påverkas under en längre period.
Hormuzsundet är en av världens mest kritiska flaskhalsar för energitransporter. Cirka 15 procent av den globala oljeförsörjningen och omkring 20 procent av den globala handeln med flytande naturgas passerar området. Ett avbrott skulle därmed få omedelbara konsekvenser för världsmarknaden.
Banker räknar med högre riskpremie
Citigroup bedömer i sitt huvudscenario att Brentpriset kommer att handlas i intervallet 80 till 90 dollar per fat under åtminstone den kommande veckan.
– Vår grundsyn är att det iranska ledarskapet förändras, eller att regimen förändras tillräckligt för att stoppa kriget inom en till två veckor, eller att USA beslutar att deeskalera efter att ha sett en förändring i ledarskapet och ett bakslag för Irans missil- och kärnprogram inom samma tidsram, skriver analytiker på Citigroup i en analys som citeras av Bloomberg.
Goldman Sachs bedömer att marknaden redan prisar in en realtidsbaserad riskpremie på 18 dollar per fat. Samtidigt anser banken att om endast 50 procent av flödena genom Hormuzsundet stoppas under en månad, skulle krigspremien dämpas till omkring 4 dollar per fat.
Skillnaden illustrerar hur känslig marknaden är för omfattningen och varaktigheten av ett eventuellt avbrott.
100 dollar möjligt vid längre störningar
Konsultbolaget Wood Mackenzie bedömer att ett mer omfattande avbrott kan pressa upp oljepriset över 100 dollar per fat.
– Högre olje- och gaspriser är oundvikliga eftersom en stängning av Hormuzsundet hotar att störa 15 procent av den globala oljeförsörjningen och 20 procent av den globala LNG-försörjningen, med oljepriser som potentiellt kan överstiga 100 dollar per fat om tankfartygen inte snabbt återupptar trafiken, skriver Wood Mackenzie i ett pressmeddelande.
Alan Gelder, senior vice vd med ansvar för raffinering, kemi och oljemarknader på Wood Mackenzie, säger:
– I det nuvarande scenariot är oljepriser över 100 dollar per fat möjliga om transitflödena inte snabbt återupprättas.
Han tillägger att osäkerheten är betydande och att det även i ett optimistiskt scenario kan ta flera veckor innan exportflödena är helt återställda.
– Under den tiden finns en betydande uppåtrisk för oljepriserna, säger Gelder.
Som jämförelse pekar han på inledningen av kriget mellan Ryssland och Ukraina, då rädslan för bortfall av ryska leveranser drev upp oljepriset till över 125 dollar per fat.
Ett varaktigt prisskutt skulle få konsekvenser även för Europa och Sverige, där högre råoljepris snabbt slår igenom i drivmedelspriser, transportkostnader och inflation. Samtidigt visar erfarenheten att marknaden ofta reagerar kraftigt i inledningen av en kris, för att därefter stabiliseras när faktiska leveransbortfall kan kvantifieras.
Utvecklingen i Hormuzsundet blir därför avgörande för energimarknaden de kommande dagarna.
Källa: Oilprice.com.
Fakta: Uppgifterna om prisprognoser och citat kommer från Oilprice.com med hänvisning till Citigroup, Goldman Sachs, Wood Mackenzie och Bloomberg.
