Den norska kronan backade ett öre mot den svenska efter beskedet och kostar nu 1:06 kronor på valutamarknaden.
Räntebeskedet från Oslo kommer sedan en lång rad andra centralbanker höjt räntan ovanligt mycket på senare tid, även Riksbanken, som höjde styrräntan med rekordstora 100 punkter i tisdags.
I räntebeskedet flaggar centralbanken för att det troligen blir en räntehöjning till i november.
"Prisökningarna ligger klart över vårt mål på 2 procent", skriver centralbankschefen Ida Wolden Bache i en kommentar.
Inflationen i Norge uppmättes till 6,5 procent i augusti. Rensat för avgiftshöjningar och energi låg den på 4,7 procent.
"Det är särskilt priserna på matvaror som har tryckt upp prisökningstakten i sommar, men också priserna på en rad andra varor och tjänster har ökat mer än normalt" skriver centralbanken i sin penningpolitiska rapport.
Norges Bank var vid en internationell jämförelse tidigt ute med att börja strama åt penningpolitiken redan i fjol och har med torsdagens höjning höjt styrräntan från noll till 2,25 procent på ett år.
Svenska Riksbankens styrränta ligger jämförelsevis på 1,75 procent, med en augustiinflation på 9 procent.