Olje- och gastrafiken genom Hormuzsundet riskerar att aldrig återgå till nivåerna före krigsutbrottet i Persiska viken. Flera analytiker, säkerhetsexperter och företrädare för oljeindustrin varnar nu för att konflikten kan leda till en varaktigt förändrad energimarknad där tillträdet till världens viktigaste oljeled i allt högre grad styrs av geopolitik snarare än fri sjöfart.
Hormuzsundet är en av världens mest strategiska transportleder för energi. En betydande del av den globala olje- och gasexporten passerar genom sundet, vilket gör utvecklingen avgörande för energipriser och försörjning världen över.
Iran väntas behålla inflytandet
Enligt flera bedömare kommer Iran att fortsätta ha ett starkt inflytande över sundet även om de pågående förhandlingarna mellan USA och Iran skulle leda till ett utökat eldupphör.
Amos Hochstein, energirådgivare åt USA:s f.d. president Joe Biden, menar att regionens aktörer redan utgår från att Iran kommer att kontrollera sundet under överskådlig framtid.
– Oavsett vad som händer kommer iranierna att kontrollera Hormuzsundet under överskådlig framtid. Det spelar ingen roll vad ett avtal säger. Alla i regionen tror det, sade han enligt CNBC.
Samtidigt fortsätter förhandlingarna mellan USA och Iran om ett möjligt avtal som främst syftar till att förlänga vapenvilan snarare än att avsluta konflikten permanent.
Trafiken långt under tidigare nivåer
Trots vissa tecken på återhämtning ligger fartygstrafiken fortfarande långt under nivåerna före kriget.
Helima Croft, råvaruanalytiker på RBC Capital Markets, bedömer att en lösning där Iran behåller det operativa inflytandet över sundet skulle få långvariga konsekvenser.
– Varje slut på konflikten som lämnar Iran med operativ kontroll och inflytande över Hormuzsundet kommer enligt vår bedömning att leda till märkbart lägre trafik genom vattenvägen, säger hon.
Enligt uppgifter som citeras av The Wall Street Journal samordnar den amerikanska flottan fortfarande fartygspassager genom sundet. Trafiknivåerna har dock inte återhämtat sig till nivåerna före konflikten.
Kan stabiliseras på 60–70 procent
Richard Meade, chefredaktör för sjöfartstidningen Lloyd's List, bedömer att trafiken på längre sikt kan stabiliseras på mellan 60 och 70 procent av de tidigare nivåerna.
Han menar att olika fartyg kan komma att behandlas olika beroende på nationell tillhörighet och politiska relationer.
Enligt Meade kan kinesiska fartyg få en mer gynnsam behandling medan västerländska fartyg riskerar ökade kostnader eller andra restriktioner.
– Det här utlöser inte nödvändigtvis en recession, men det tillåter inte heller någon återgång till situationen före kriget, säger han.
Han varnar samtidigt för framväxten av ett mer splittrat system.
– Det skapar något mer lömskt. Ett permanent uppdelat sund där tillträde avgörs av politisk lojalitet snarare än fri navigering.
Oljejättar larmar om krympande lager
Samtidigt växer oron inom oljeindustrin för att de globala lagren snabbt håller på att tömmas.
Neil Chapman, vice vd på ExxonMobil, beskriver lagersituationen som ovanligt ansträngd.
– Vi närmar oss lagernivåer som saknar motstycke. Verkligt låga nivåer, sade han vid ett evenemang i New York.
Enligt Chapman kan marknaden börja känna av effekterna redan inom några veckor.
– Man kan diskutera om det sker om två eller tre veckor. När vi når den punkten kommer priserna att skjuta i höjden.
Liknande varningar kommer från Chevrons vd Mike Wirth.
– Buffertarna och stötdämparna i systemet minskar stadigt och marknadens förmåga att absorbera denna obalans är betydligt mindre i dag än när konflikten började, säger han.
Enligt Wirth väntas de underliggande marknadsfaktorerna få allt större betydelse under sommaren.
– Under de kommande veckorna kommer vi sannolikt att se att dessa påfrestningar får ett mer direkt genomslag i de fysiska priserna, och jag förväntar mig ett ökat uppåttryck under juni och särskilt under juli.
Osäker sommar för energimarknaden
Trots varningarna har oljepriserna hittills fallit tillbaka från de högsta nivåerna som noterades tidigare under konflikten. Flera analytiker bedömer dock att marknaden fortfarande underskattar risken för framtida störningar.
Om trafiken genom Hormuzsundet fortsätter att begränsas samtidigt som lagren minskar kan energimarknaden stå inför betydande prisuppgångar under de kommande månaderna.
Källa: Oilprice.com
Fakta:
Hormuzsundet ligger mellan Iran och Oman och är en av världens viktigaste transportleder för råolja och flytande naturgas. Uppskattningsvis passerar omkring en femtedel av världens oljehandel genom sundet under normala förhållanden. Uppgifterna i artikeln bygger på bedömningar från analytiker, säkerhetsrådgivare och företrädare för oljeindustrin. Prognoserna om framtida trafiknivåer och oljepriser är osäkra och påverkas av den fortsatta utvecklingen i konflikten mellan Iran, USA och deras allierade.
