Vattenfall har beslutat att skriva ned värdet av så kallad goodwill relaterad till verksamheten i Benelux med 4,3 miljarder kronor.
Bolaget hänvisar i ett pressmeddelande till "försämrade marknadsförhållanden till följd av den finansiella och ekonomiska krisen".
Verksamheten i Benelux utgörs av holländska Nuon, som Vattenfall köpte 2009 för 8,5 miljarder euro, en summa som då motsvarade nästan 100 miljarder kronor. Affären är en av de största i svensk företagshistoria.
Krisen har enligt Vattenfall lett till lägre marginaler för verksamheten i Benelux än vad bolaget räknat med. Nedskrivningen slår mot resultatet för fjärde kvartalet 2010, men har ingen påverkan på kassaflödet.
Åtgärden avspeglar en oväntat svag utveckling för elpriserna på den europeiska kontinenten. Den kommer sedan konkurrenter, som tyska Eon, gjort liknande nedskrivningar i fjol, enligt Andreas Kindahl, kreditanalytiker på ratinginstitutet Standard & Poor's.
- Ur rating-synpunkt påverkar det här inte kassaflödet. Det är bara en nedskrivning av ett historiskt värde, som säkert härrör från Nuon-affären, säger han. Det är ett bevis för att priset Vattenfall betalade för Nuon inte längre är hållbart.
Kindahl räknar med att det blir fler nedskrivningar av denna karaktär i den europeiska kraftsektorn i framtiden.
"Trots denna nedskrivning förväntas årets resultat efter skatt för 2010 bli ungefär i nivå med 2009", skriver Vattenfall.
TT: I backspegeln, var Nuon-köpet strategiskt bra?
- Vi betalade ett bra marknadspris för Nuon, säger Dag Andresen, Vattenfall-koncernens finanschef.
Han vill inte spekulera i om Vattenfall kan tänka sig vara med i nya stora strukturaffärer, men antyder att det finns ett konsolideringstryck i den europeiska kraftsektorn.
- Det jag kan uttala mig om är att vi ser pressade priser på input och råvaror i Europa, vad gäller elektricitet och gas.
- Detta hänger samman med den makro-ekonomiska utvecklingen i Europa. Vi ser hur den börjar ta sig upp igen, men vi är inte tillbaka på samma nivåer som före hösten 2008.
(TT)
