Kinesiska Contemporary Amperex Technology Co. Limited (CATL), världens största batteritillverkare, har stoppat driften vid sin stora litiumgruva i Yichun i Jiangxi-provinsen. Orsaken är att bolagets brytningstillstånd löpte ut nyligen. CATL uppger att en ansökan om nytt tillstånd är inskickad och att avbrottet förväntas få begränsad påverkan på den egna produktionen.
Trots det fick beskedet omedelbar effekt på marknaden. På börsen i Guangzhou steg litiumkarbonatpriserna med åtta procent – den maximala tillåtna ökningen på en handelsdag – och aktier i både kinesiska och australiska litiumproducenter klättrade tvåsiffrigt.
Enligt Reuters har gruvan i Yichun kapacitet att producera över fyrtiosextusen ton litiumkarbonatekvivalenter per år, motsvarande omkring tre procent av den globala produktionen 2025. Det är tillräckligt stort för att på kort sikt påverka prisförväntningarna i en marknad som nyligen stabiliserats efter en period med kraftiga prisfall sedan toppnivåerna 2022.
– Effekten på vår verksamhet blir begränsad, men vi arbetar för att återuppta driften så snart som möjligt, uppger CATL i ett uttalande.
Strategiskt nav i Kinas litiumindustri
Yichun betraktas som Kinas ”litiumhuvudstad” med omfattande utvinning av lepidolit och betydande förädlingskapacitet. Ett driftstopp hos en aktör av CATL:s storlek skapar därför risk för störningar i hela den inhemska leveranskedjan – från brytning till färdiga litiumkemikalier.
Analytiker menar att avbrottet också kan ses som ett tecken på att Peking vill strama åt regleringen för strategiska råvaror. Kina har under året skärpt tillsynen mot överkapacitet inom bland annat litium och solenergi.
CATL pausar litiumproduktion – utlöser global prisrusning
Ett striktare tillstånds- och efterlevnadssystem kan göra produktionen mer volatil, men samtidigt mer kontrollerad.
Efter att litiumpriserna fallit med runt nittio procent sedan 2022 har flera producenter tvingats dra ned på produktionen. I en sådan miljö blir varje tillfälligt bortfall mer kännbart, eftersom marginalutbudet redan är litet.
Påverkade aktörer och möjliga scenarier
Bland de största vinnarna på börsen fanns australiska producenter av hårdbergsspudumen som Pilbara Minerals, Liontown Resources och IGO. Dessa bolag är direkt känsliga för förändringar i spotpriset och reagerar därför snabbt på uppgångar.
Kinesiska tillverkare av litiumkemikalier, som Ganfeng, Tianqi och Chengxin, gynnas också av högre priser. Samtidigt riskerar de logistiska problem om flödena från Yichun stryps under längre tid. För batteri- och elbilstillverkare innebär ett högre råvarupris press på marginalerna – särskilt om uppgången varar. CATL hävdar att påverkan är begränsad, men ett längre stopp kan få effekter för hela LFP-batterikedjan där bolaget är dominerande.
Analytiker pekar på tre möjliga utvecklingar de närmaste månaderna:
– Snabb licensförnyelse:
Driften återupptas inom veckor eller någon månad. Priserna faller tillbaka något men stannar på en högre nivå än före stoppet på grund av en kvarvarande riskpremie.
– Förlängt avbrott på runt tre månader:
Marknaden prissätter ett stramare utbud under fjärde kvartalet. Kinesiska terminskontrakt för litiumkarbonat förblir starka, och fler producenter i Australien kan öka sina leveranser.
– Striktare regler i Yichun:
Om nya miljö- och tillståndskrav införs brett kan utbudet av lepidolit från regionen bli mer ryckigt under 2025 och 2026, vilket kan höja prisgolvet långsiktigt och öka investeringar i Sydamerika, Afrika och Australien.
Vad marknaden bevakar framöver
Investerare följer nu noga den regulatoriska tidslinjen. Enligt branschrapporter finns en deadline i slutet av september för resursbedömningar av lepidolit – ett möjligt tecken på om stoppet är en isolerad händelse eller del i en bredare policy.
Läget på den kinesiska lagersidan är också viktig. Om förädlingsföretagen byggt upp stora lager under prisnedgången kan det dämpa effekten av driftstoppet. Dessutom följer marknaden terminskurvan i Guangzhou; fortsatt kraftiga prislyft flera dagar i rad skulle tyda på att effekten blir långvarig.
Nedströms kan batteritillverkare komma att kräva omförhandling av kontrakt, och västerländska biltillverkare som nyligen inlett samarbeten med kinesiska leverantörer kan bli mer försiktiga i sina inköp.
På kort sikt gynnas aktörer med hög exponering mot litiumpriset, men volatiliteten väntas vara hög. På längre sikt kan en stramare kinesisk policy höja prisnivån, vilket gynnar projekt med låg produktionskostnad, som vissa brinor i Chile och Argentina samt högkvalitativ spodumenproduktion i Australien.
Källa: Reuters, Bloomberg, SCMP, Investing.com
