Ifos affärsklimatindex sjunker till 90,1 i januari från nedreviderade 92,2 i december.
Det lutar åt att den tyska ekonomin har stagnerat, det vill säga det blir ingen tillväxt i första kvartalet i år, enligt Klaus Wohlrabe, ekonom på Ifo.
Inte minst är det problem inom detaljhandeln, som han säger har "kollapsat". Men synen på nuläget har förvärrats på bred front samtidigt som framtidsutsikterna ser allt mer pessimistiska ut.
Det pekar även nedåt för framtidsutsikterna inom tillverkningsindustrin, vilket sätter punkt för åtta månaders uppgång för sektorn.
I tjänstesektorn är situationen etter värre, med svag orderingång inom bland annat transport och logistik.
Samtidigt faller affärsklimatindexet för handeln brant i den värsta nedgången sedan april 2020.
"Stämningsläget förvärrades inom alla segment i detaljhandeln", skriver Ifo-chefen Clemens Fuest i en kommentar.
Även byggsektorn har surnat till, med en mindre positiv syn på nuläget och utvecklingen under kommande månader.